El descenso de los fondos propios consolidados en 2005 refleja fundamentalmente los efectos de los movimientos en el remanente (“Remanente”), compensados parcialmente por el aumento del beneficio neto del ejercicio. A continuación se expone un análisis del remanente y su impacto en los fondos propios consolidados. Para consultar un análisis más detallado acerca de las otras partidas que afectan a los fondos propios consolidados, véase “Notas a los estados financieros consolidados (NIIF) – Nota 20: Total de fondos propios”.

En 2005, el remanente se redujo en 3.698 millones de euros. Las variaciones producidas en el remanente se debieron a la variación negativa (tras contabilizar impuestos diferidos) derivada de la valoración de ajuste a valor de mercado efectuada al cierre del ejercicio de la parte de la cartera de instrumentos de cobertura de EADS que cumplía los requisitos para recibir el tratamiento contable de coberturas en virtud de la NIC 39.

Impacto sobre el remanente de la NIC 39

A 31 de diciembre de 2005, el importe teórico de la cartera de instrumentos de cobertura en vigor que cumplían los requisitos para recibir el tratamiento contable de coberturas en virtud de la NIC 39 (“coberturas de cash flow”) ascendía aproximadamente a 47.100 millones de dólares estadounidenses, cubiertos frente al euro y la libra esterlina. La valoración de ajuste a valor de mercado al cierre de ejercicio de la cartera de coberturas de cash flow de EADS tuvo como consecuencia una variación negativa de la valoración de 5.700 millones de euros con respecto a 31 de diciembre de 2004, sobre la base de un tipo de cierre euro-dólar estadounidense de 1,18, en comparación con una variación positiva de la valoración de 900 millones de euros a 31 de diciembre de 2003 en base al tipo de cierre euro-dólar estadounidense de 1,36.

Los valores positivos de ajuste a mercado antes de impuestos de las coberturas de cash flow se contabilizan como otros activos, mientras que los valores negativos de ajuste a mercado antes de impuestos de las coberturas de cash flow se contabilizan como provisiones para instrumentos financieros. Las variaciones anuales en el valor de ajuste a mercado de las coberturas de cash flow se contabilizan como ajustes al remanente. Dichos ajustes al remanente son netos respecto de las variaciones correspondientes en activos por impuestos diferidos (en el caso de coberturas de cash flow con valoración negativa de ajuste a mercado) y pasivos por impuestos diferidos (en el caso de coberturas de cash flow con valoración positiva de ajuste a mercado).

A continuación se muestra una presentación gráfica de los movimientos relacionados con coberturas de cash flow en el remanente en los últimos tres años (en millones de euros).

Como consecuencia del cambio negativo en la valoración razonable de mercado de la cartera de instrumentos de cobertura de cash flow de 2005, los activos netos relacionados con el remanente descendieron hasta los 3.000 millones de euros en 2005 desde los 8.800 millones de euros registrados en 2004. El correspondiente efecto fiscal de 2.000 millones de euros redujo el pasivo por impuestos diferidos relacionado con el remanente hasta los 1.100 millones de euros a 31 de diciembre de 2005.

Efecto de los ajustes por conversión de divisas en el remanente

El efecto negativo del ajuste por conversión de divisas (ACD) por importe de (58) millones de euros en el remanente en 2005 refleja las consecuencias (negativas (237) millones de euros) de la fusión de Airbus Groupement d’intéret économique (“Airbus GIE”) (entidad denominada en dólares estadounidenses) con Airbus S.A.S. (entidad denominada en euros), que fueron compensadas fundamentalmente por los efectos positivos del fortalecimiento del dólar estadounidense. Antes de la fusión, las operaciones de Airbus GIE eran contabilizadas aplicando el tipo de cambio actual del periodo excepto para las operaciones cubiertas con instrumentos financieros. Desde 1 de enero de 2004, las operaciones de la antigua Airbus GIE son contabilizadas según el tipo de cambio histórico. Como consecuencia, no se han producido más ACD por parte de las operaciones de la antigua Airbus GIE. La parte del ACD pendiente al 31 de diciembre de 2003, contabilizada con respecto a partidas del balance no monetarias correspondientes a transacciones realizadas desde el 1 de enero de 2004 (esto es, principalmente entregas de aviones), se revierte gradualmente en la cuenta de resultados consolidada en línea con dichas entregas.