Ein wesentlicher Teil der Umsatzerlöse der EADS wird in US-Dollar erzielt (bei Airbus im Jahr 2006 ca. Mrd. US$ 27,6), wobei ca. die Hälfte dieses Währungsrisikos durch auf in US-Dollar lautende Kosten „natürlich gehedged“ ist. Die restlichen Kosten fallen hauptsächlich in Euro und in geringerem Umfang in britischen Pfund an. Folglich sind die Gewinne in dem Ausmaß, in dem die EADS es unterlässt, ihr aktuelles und zukünftiges Nettowährungsrisiko durch Finanzinstrumente abzusichern, vom Zeitpunkt des Auftragseingangs bis zur Auslieferung von den Wechselkursschwankungen des US-Dollar gegenüber diesen Währungen abhängig. In Übereinstimmung mit der Politik der EADS, Gewinne ausschließlich aus ihren operativen Geschäften und nicht aus Währungsspekulationsgeschäften zu erwirtschaften, nutzt die EADS Sicherungs-Strategien, um die Auswirkungen der Volatilität des Dollarkurses auf ihr EBIT* zu steuern und zu minimieren. Siehe „Bewertung der Leistung des Managements – EBIT* Leistung nach Geschäftsbereichen – Auswirkungen von Sicherungsgeschäften auf das EBIT*“. Siehe auch „Finanzmarktrisiken – Wechselkursrisiko“.

Da die EADS Finanzinstrumente nur zur Absicherung ihres Nettowährungsrisikos einsetzt, ist der Anteil ihrer US-Dollar Umsätze, der nicht durch Finanzinstrumente abgesichert ist (ungefähr 30%), Wechselkursschwankungen ausgesetzt. Von dem nicht gesicherten Teil der Umsätze wird ein bestimmter Prozentsatz (soweit die Umsätze auf Anzahlungen vor Auslieferung entfallen) mit dem Euro-Kassakurs zum Zeitpunkt des Zahlungseingangs bei der EADS umgerechnet. Der übrige, nicht gesicherte Teil der US-Dollar Umsätze (der den Zahlungen bei Auslieferung entspricht), wird von Veränderungen des Kassakurses zum Zeitpunkt der Lieferung beeinflusst. Siehe „Wichtige Erläuterungen zu Bilanzierung, Richtlinien und Bewertungsentscheidungen – Währungsumrechnung“.

Risiko beim Flugzeugabsatz – Bei Produkten wie Flugzeugen sichert die EADS typischerweise die geplanten Umsätze in US-Dollar, die sich aus prognostizierten und verbindlichen Transaktionen ergeben. Als gesicherte Grundgeschäfte werden die ersten mit hoher Wahrscheinlichkeit eintretenden geplanten künftigen Zahlungsmitteleingänge in einem bestimmten Monat definiert. Diese Zahlungsmitteleingänge basieren auf den Abschlusszahlungen bei Lieferung. Der Betrag der ersten Zahlungsmitteleingänge, der gesichert werden soll, kann bis zu 100% der Netto-US-Dollar-Position bereits am Anfang abdecken. Für die EADS ist eine geplante künftige Transaktion von hoher Wahrscheinlichkeit, wenn die künftige Lieferung als Festauftrag im Orderbuch berücksichtigt wird oder wenn die Eintrittswahrscheinlichkeit aufgrund der Vertragslage hoch ist (z.B. wenn eine schriftliche Absichtserklärung vorliegt). Der Sicherungsanteil wird angepasst, wenn dies notwendig ist, um makroökonomischen Entwicklungen, die Wechselkurse und Zinssätze beeinflussen, Rechnung zu tragen.

Risiko in anderen als Flugzeuggeschäften – Für Geschäfte, die andere Projekte als Flugzeuge betreffen, sichert die EADS typischerweise Zu- und Abflüsse von Fremdwährungen aus Einkaufs- und Verkaufsverträgen. Dies geschieht in geringem Umfang.

Risiko in der Gelddisposition – Im Zusammenhang mit Gelddispositionen geht die EADS-Zentrale Fremdwährungs-Swaps (Nennbetrag am Jahresende 2006 Mrd. € 3,8) ein, um kurzfristige Fluktuationen der nicht auf Euro lautenden Salden auf Geschäftsbereichsebene auszugleichen. Die jährliche Änderung der Marktwerte dieser Swaps wird in der Konzern-Gewinn- und Verlustrechnung in dem Posten „Übriges Finanzergebnis“ ausgewiesen. Diese Änderungen können einen wesentlichen Einfluss auf das Konzernergebnis der EADS haben.

Eingebettete Derivate. Die EADS verwendet auch Devisentermingeschäfte, die in bestimmten Kauf- und Leasingverträgen eingebettet sind, und auf eine Währung lauten, die nicht der funktionalen Währung einer der wesentlichen am Vertrag beteiligten Parteien entspricht. Gewinne oder Verluste aus diesen eingebetteten Devisentermingeschäften werden im „übrigen Finanzergebnis“ ausgewiesen. Diese Änderungen können eine wesentliche Auswirkung auf das Konzernergebnis der EADS haben. Darüber hinaus sichert die EADS Währungsrisiken aus nicht auf Euro lautenden Finanzgeschäften ab, wie zum Beispiel Finanzierungstransaktionen und Wertpapiere.

Hedge-Portfolio. Die EADS verwaltet ein langfristiges Sicherungsportfolio mit einer Laufzeit von mehreren Jahren, mit dem US-Dollar Umsätze gesichert werden, die hauptsächlich aus dem Airbus-Geschäft (und zu einem geringeren Umfang aus dem Geschäftsbereich Eurocopter, aus ATR, sowie aus den Geschäftsbereichen Verteidigung und Sicherheit und Militärische Transportflugzeuge) stammen. Das Nettorisiko wird definiert als das gesamte Währungsrisiko (auf US-Dollar lautende Umsatzerlöse) abzüglich des Teils, der durch auf US-Dollar lautende Kosten „natürlich gehedged“ ist. Das Hedge-Portfolio umfasst den überwiegenden Teil der Sicherungsgeschäfte des Konzerns.

Für Bilanzierungszwecke bestimmt die EADS meistens einen Teil der sicheren zukünftigen Cashflows als gesicherte Position, um das erwartete Netto-Fremdwährungsrisiko abzusichern. Folglich haben Verschiebungen oder Stornierungen von Geschäftsvorfällen und damit zusammenhängende Zahlungsmitteleingänge keinen Einfluss auf das Sicherungsverhältnis, solange die tatsächlichen Bruttofremdwährungszuflüsse (pro Monat) das Sicherungsvolumen übersteigen. In erster Linie werden Devisentermingeschäfte als Sicherungsinstrumente eingesetzt.

Die Kontrakt- bzw. die Nominalbeträge der derivativen Finanzinstrumente für Fremdwährungen der EADS (wie unten aufgeführt) stellen nicht notwendigerweise die Beträge dar, die zwischen den Vertragsparteien ausgetauscht werden, und sind deshalb nicht unbedingt ein Maß für das Risiko, dem der Konzern durch die Verwendung von derivativen Finanzinstrumenten ausgesetzt ist. Die Nominalbeträge der derivativen Finanzinstrumente für Fremdwährungen setzen sich nach Fälligkeiten wie folgt zusammen: