a) Finanzielles Risikomanagement

Aufgrund ihrer Geschäftstätigkeit ist EADS einer Reihe finanzieller Risiken ausgesetzt, die im Weiteren näher erläutert werden: (i) Marktrisiken, insbesondere Wechselkurs- und Zinsrisiken, ii) Kreditrisiko und iii) Liquiditätsrisiko. Das übergeordnete finanzielle Risikomanagementsystem konzentriert sich auf die Reduzierung von unvorhersehbaren Marktrisiken und ihre möglichen negativen Auswirkungen auf die operative und finanzielle Performance des Konzerns. Der Konzern verwendet derivative Finanzinstrumente und zu einem geringen Anteil nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten zur Absicherung bestimmter Risiken.

Das finanzielle Risikomanagement bei EADS wird im Allgemeinen von der zentralen Treasury-Abteilung im EADS Headquarter entsprechend der vom Board of Directors beschlossenen Grundsätze durchgeführt. Die Identifizierung, Bewertung und Absicherung der finanziellen Risiken liegt in der Verantwortung von Treasury Committees mit den Geschäftsbereichen und den Business Units des Konzerns.

Marktrisiko

Währungsrisiko — Ein Fremdwährungsrisiko entsteht dann, wenn erwartete zukünftige wirtschaftliche Transaktionen oder feste Verpflichtungen, bilanzierte Vermögenswerte und Schulden oder Nettoinvestitionen in ausländische Geschäftsbetriebe auf eine Währung lauten, die nicht die funktionale Währung des Unternehmens ist.

EADS verwaltet ein langfristiges Sicherungsportfolio mit einer Laufzeit von mehreren Jahren, mit dem das Risiko aus künftigen US$-Umsätzen, die hauptsächlich aus dem Airbus-Geschäft stammen, gesichert wird. Dieses Hedge-Portfolio umfasst zum größten Teil mit einer hohen Wahrscheinlichkeit eintretende künftige Transaktionen des Konzerns.

Wesentliche Teile der Umsatzerlöse der EADS werden in US$ erzielt, wohingegen ein großer Teil der Kosten in Euro und in einem geringeren Umfang in britischen Pfund anfällt. Folglich wird in dem Maße, in dem EADS keine Finanzinstrumente zur Absicherung ihrer gegenwärtigen und zukünftigen Fremdwährungsposition einsetzt, der Gewinn durch Fremdwährungskursänderungen des US$ zum Euro beeinflusst. Da EADS beabsichtigt, Gewinne nur aus dem operativen Geschäft und nicht aus Spekulationen auf Währungskursänderungen zu erzielen, werden Sicherungsstrategien festgelegt, um den Einfluss von Wechselkursschwankungen auf diese Gewinne zu steuern und zu minimieren.

Für Bilanzierungszwecke designiert EADS meistens einen Teil der gesamten sicheren zukünftigen Cashflows als gesicherte Position in Hinblick auf das erwartete Fremdwährungsvolumen. Folglich haben Lieferverschiebungen oder Stornierungen von Verkaufstransaktionen und die damit zusammenhängenden Zahlungsmitteleingänge keinen Einfluss auf die Sicherungsbeziehung, solange die tatsächlichen Bruttofremdwährungszuflüsse (pro Monat) den gesicherten Anteil übersteigen. In erster Linie werden Devisentermingeschäfte, einige synthetische Termingeschäfte sowie bei Airbus in geringem Umfang nicht-derivative finanzielle Verbindlichkeiten als Sicherungsinstrumente eingesetzt.

EADS versucht, den größten Teil ihrer Risikoposition auf Basis von festen Verpflichtungen und erwarteten künftigen Transaktionen zu sichern. EADS sichert für Produkte wie Flugzeuge üblicherweise geplante Umsatzerlöse in US$. Als gesicherte Grundgeschäfte werden die ersten künftig geplanten und mit einer hohen Eintrittswahrscheinlichkeit versehenen monatlichen Cashflows definiert. Diese Cashflows entsprechen der Abschlusszahlung bei Auslieferung. Die Höhe der erwarteten, zu sichernden Cashflows, kann bis zu 100% des Gegenwerts der Netto-US$-Position zu Beginn betragen. Die zugrunde liegende erwartete künftige Transaktion hat für EADS eine hohe Eintrittswahrscheinlichkeit, wenn diese als künftige Lieferung in dem intern geprüften Auftragsbuch enthalten ist oder wenn es sehr wahrscheinlich ist, dass ein Vertragsabschluss erfolgt. Der Sicherungsanteil wird angepasst, um makroökonomischen Entwicklungen, die Devisenkassakurse und Zinssätze sowie die Stabilität des Geschäftszyklus beeinflussen, Rechnung zu tragen. Für das nicht Flugzeuge betreffende Geschäft, verfolgt die EADS die gleiche Vorgehensweise in einem geringeren Umfang und sichert Zu- und Abflüsse in Fremdwährung für Absatz- und Beschaffungsverträge.

Die Gesellschaft hat auch derivative Fremdwährungsinstrumente, die in bestimmte Beschaffungs- und Leasingverträge eingebettet sind. Diese lauten auf eine Währung – vor allem US$ und britische Pfund – die nicht die funktionale Währung einer der wesentlichen am Vertrag beteiligten Parteien ist. Gewinne oder Verluste aus diesen eingebetteten Fremdwährungsderivaten werden im übrigen Finanzergebnis ausgewiesen. Darüber hinaus sichert EADS Währungsrisiken aus nicht auf Euro lautenden finanziellen Transaktionen ab, wie zum Beispiel Finanzierungstransaktionen oder Wertpapiere.

Zinsrisiko — EADS wendet einen „Asset-Liability Management“ Ansatz an mit dem Ziel, das Zinsrisiko zu begrenzen. Der Konzern steuert das Risiko durch die Zuordnung von Risikoprofilen seiner Vermögenswerte zu den entsprechenden Strukturen der Verbindlichkeiten. Das verbleibende Nettozinsrisiko wird durch verschiedene Zinsderivate gesteuert, um die Risiken und finanziellen Auswirkungen zu minimieren. Sicherungsinstrumente, die zur Sicherung von Verbindlichkeiten eingesetzt werden, haben maximal die gleichen Nominalwerte und gleichen Fälligkeiten wie das gesicherte Grundgeschäft.

Die Zahlungsmittel und Zahlungsmitteläquivalente und das Wertpapierportfolio des Konzerns sind im Wesentlichen in nicht spekulative, überwiegend äußerst liquide Finanzinstrumente wie z.B. Geldmarktzertifikate, Übernachteinlagen, kursfristige Schuldtitel andere Geldmarktinstrumente und Anleihen investiert. Zur Steuerung dieses Portfolios trifft sich regelmäßig ein Asset Management Committee, dessen Ziel es ist, das Zinsrisiko durch einen Value at Risk Ansatz auf Basis der beizulegenden Zeitwerte zu begrenzen. Zur weiteren Minimierung jeglicher Zinsrisiken in diesem Portfolio investiert EADS hauptsächlich in kurzfristige Geldmarktinstrumente. Der verbleibende Anteil der Wertpapiere ist in kurz- bis mittelfristige Anleihen investiert. Jede darauf bezogene Zinsabsicherung ist zur Bilanzierung einer Sicherungsbeziehung entweder als Fair Value Hedge oder Cashflow-Hedge geeignet.

Preisrisiko — EADS investiert aus operativen Gründen in geringem Umfang in Eigenkapitaltitel. Das sich daraus ergebende Risiko aus Änderungen von Kapitalwerten wird als gering angesehen.

Sensitivität von Marktrisiken — Zur Messung und Kontrolle des Marktrisikos innerhalb des Portfolios an Finanzinstrumenten von EADS wird neben anderen Schlüsselindikatoren der „Value-at-risk“ („VaR“) Ansatz verwendet. Der VaR eines Portfolios ist der geschätzte mögliche Verlust im Portfolio, der mit einer bestimmen Wahrscheinlichkeit während eines festgelegten Zeitraums (holding period) durch eine nachteilige Marktentwicklung nicht überschritten wird. Der bei EADS verwendete VaR basiert auf einem Konfidenzintervall von 95% und unterstellt eine Haltedauer von 5 Tagen. Das angewandte VaR-Modell beruht im Wesentlichen auf der sogenannten „Monte-Carlo-Simulations“-Methode. Es leitet die statistische Entwicklung der für das Portfolio relevanten Märkte aus Marktdaten der vergangenen zwei Jahre und der beobachteten Interdependenzen zwischen verschiedenen Märkten und Preisen ab und generiert eine Vielzahl von möglichen zukünftigen Szenarien für Marktpreisbewegungen.

Die Berechnung des VaR bei EADS bezieht finanzielle Verbindlichkeiten, kurzfristige und langfristige Anlagen, Devisentermingeschäfte, Swaps und Optionen, Forderungen und Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing, Fremdwährungsforderungen und -verbindlichkeiten aus Lieferungen und Leistungen einschließlich Verbindlichkeiten und Forderungen gegenüber verbundenen Unternehmen ein, die die Konzern-Gewinn- und Konzernverlustrechnung betreffen.

Obwohl der VaR ein wichtiges Instrument zur Messung der Marktrisiken ist, ergeben sich aus den Annahmen, auf die das Modell aufgebaut ist, einige Einschränkungen, wie z.B. die Folgenden:

• Bei einer 5-Tage Halteperiode wird unterstellt, dass es möglich ist, Positionen innerhalb dieser Periode abzusichern bzw. zu verkaufen. Dies ist in fast allen Fällen eine realistische Annahme, aber eventuell nicht, wenn der Markt für eine längere Periode deutlich illiquide ist.

• Ein 95%iges Konfidenzintervall berücksichtigt Verluste nicht, die über diesem Intervall hinaus eintreten können. Auch in dem verwendeten Modell ist eine statistische Wahrscheinlichkeit von 5% vorhanden, dass Verluste den berechneten VaR übersteigen.

• Die Verwendung historischer Daten zur Schätzung des statistischen Verhaltens der relevanten Märkte und die daraus hervorgehende Bestimmung einer möglichen Bandbreite zukünftiger Ergebnisse könnte nicht immer alle möglichen Szenarien abdecken, vor allen solche nicht, die außergewöhnlich sind.

Der Konzern verwendet den VaR neben anderen Schlüsselkennzahlen, um das Risiko seines Portfolios an Finanzinstrumenten zu bestimmen und das Risiko/Rendite-Verhältnis des Portfolios an finanziellen Vermögenswerten zu optimieren. Des Weiteren definiert die Investitionspolitik des Konzerns für die Gewinn- und Verlustrechnung und das OCI bestimmte Grenzen für das Gesamtrisiko aus dem Zahlungsmittel-, Zahlungsmitteläquivalent- und Wertpapier-Portfolio. Der Gesamt-VaR wird, wie auch die auf die verschiedenen Risikofaktoren bezogenen VaR-Kennziffern des Portfolios, neben anderen Messinstrumenten als Grundlage für die Entscheidungen des Asset Management Committees herangezogen.

In der folgenden Tabelle sind VaR-Positionen des Portfolios an Finanzinstrumenten der EADS zum 31. Dezember 2007 und 31. Dezember 2006 zusammengefasst:

Die EADS verwendet ihre derivativen Instrumente beinahe vollständig für Sicherungszwecke, ebenso wie einige ihrer nicht derivativen finanziellen Verbindlichkeiten. Dabei werden die jeweiligen Marktrisiken dieser Sicherungsinstrumente – in Abhängigkeit von der tatsächlichen Hedging Effektivität – ausgeglichen durch entsprechende gegenläufige Marktrisiken der zugrunde liegenden erwarteten zukünftigen Transaktionen, Vermögenswerte oder Schulden. Nach IFRS 7 stellen die zugrunde liegenden erwarteten zukünftigen Transaktionen keine Finanzinstrumente dar und sind deshalb in der oben stehenden Tabelle nicht ausgewiesen. Der VaR des Fremdwährungssicherungsportfolios in Höhe von € 360 Mio. (2006: € 412 Mio.) kann im wirtschaftlichen Sinn nicht als Risikoindikator für den Konzern angesehen werden.

Darüber hinaus misst EADS auch den VaR des Risikos aus konzerninternen Transaktionen, der sich aus Vertragsbeziehungen zwischen Konzerngesellschaften in Währungen ergibt, die nicht ihre funktionale Währung sind, und die sich auf das Ergebnis des Konzerns auswirken. Diese Fremdwährungsrisiken entstehen jedoch nur innerhalb des EADS-Konzerns und sind wirtschaftlich gesehen zu 100% durch entsprechende Währungsschwankungen, die bei der Umrechnung des Fremdwährungsabschlusses in die funktionale Währung der EADS in einer separaten Position des Eigenkapitals erfasst werden, ausgeglichen. Zum 31. Dezember 2007 betrug der VaR hierfür € 12 Mio.

Liquiditätsrisiko

Die Geschäftspolitik des Konzerns ist es, jederzeit einen ausreichenden Bestand an Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten zu halten, um derzeitigen und zukünftigen Verpflichtungen bei Fälligkeit nachkommen zu können. EADS steuert ihre Liquidität, indem sie in ausreichendem Umfang liquide Vermögenswerte hält und zusätzlich zu den Mittelzuflüssen aus ihrem operativen Geschäft eine Kreditlinie in Höhe von € 3,0 Mrd. zum 31. Dezember 2007 hat. Die liquiden Mittel bestehen in der Regel aus Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten. Darüber hinaus unterhält der Konzern eine Reihe von anderen Finanzierungsquellen. In Abhängigkeit von ihrem Zahlungsmittelbedarf und den Marktbedingungen könnte EADS Anleihen, Schuldverschreibungen oder kurzfristige Schuldtitel ausgeben. Nachteilige Entwicklungen auf dem Kapitalmarkt – wie zum Beispiel hervorgerufen durch die derzeitige unsichere Situation auf dem US Hypothekenmarkt – könnten die Finanzierungskosten des Konzerns erhöhen und seine finanzielle Flexibilität einschränken.

Darüber hinaus wird der ganz überwiegende Teil der Liquiditätsüberhänge des Konzerns durch einen täglichen Cash Concentration Prozess zentralisiert. Dieser Prozess ermöglicht es der EADS, die Zahlungsmittelüberschüsse beziehungsweise Zahlungsmitteldefizite entsprechend der jeweils aktuellen Bedürfnisse ihrer Tochterunternehmen zu steuern. Zusätzlich überwacht das Management die Liquiditätsreserven des Konzerns ebenso wie die erwarteten Cashflows aus dem operativen Geschäft auf Basis einer dreimonatigen rollierenden Finanzplanung.

Die oben stehende Tabelle zeigt eine Analyse der finanziellen Verbindlichkeiten der EADS nach Fälligkeiten, ausgehend von dem Zeitraum, über den sie bis zu ihrer vertraglich vereinbarten Fälligkeit bei EADS bilanziert werden.

Die angegebenen Beträge stellen die vertraglichen, undiskontierten Cashflows dar, die alle die Verbindlichkeit betreffenden Zahlungsmittelabflüsse wie z.B. Tilgungen und etwaige Zinszahlungen enthalten.

Nicht derivative finanzielle Verbindlichkeiten beinhalten Finanzierungsverbindlichkeiten zu fortgeführten Anschaffungskosten und Verbindlichkeiten aus Finanzierungsleasing, wie in den Tabellen zu Anmerkung 30 b) dargestellt. Wegen ihrer besonderen Beschaffenheit wie ihres Charakters als Risikobeteiligung und der Unsicherheit hinsichtlich des Rückzahlungszeitpunkts, sind die von Europäischen Regierungen gewährten rückzahlbaren Darlehen in Höhe von € 5.315 Mio. (2006: € 5.418 Mio.) nicht in der oben stehenden Tabelle miteinbezogen.

Derivative finanzielle Verbindlichkeiten werden mit ihrem Marktwert ausgewiesen.

Kreditrisiko

EADS ist einem Kreditrisiko hinsichtlich der Nichterfüllung entweder durch Kunden (wie z.B. Fluggesellschaften) oder durch Vertragspartner im Zusammenhang mit Finanzinstrumenten ausgesetzt. Der Konzern hat jedoch Richtlinien zur Vermeidung der Konzentration von Kreditrisiken sowie zur Begrenzung des Kreditrisikos etabliert.

Soweit Aktivitäten des Central Treasury betroffen sind, wird das aus Finanzinstrumenten resultierende Kreditrisiko auf Konzernebene gesteuert. Vertragsparteien für Transaktionen mit Zahlungsmitteln, Zahlungsmitteläquivalenten und Wertpapieren sowie mit Derivativen sind begrenzt auf Kreditinstitute, Unternehmen oder Staaten mit höchster Bonität. Für solche Finanztransaktionen hat EADS ein Kreditlimitsystem etabliert, um ihre Kreditrisikoposition aktiv zu steuern und zu begrenzen. Hierbei werden den Vertragspartnern Kreditlinienobergrenzen für Finanztransaktionen auf Basis der Einschätzung der Kreditwürdigkeit durch Standard & Poors, Moody’s und Fitch IBCA zugeordnet. Diese Limits werden regelmäßig überwacht und aktualisiert. Des Weiteren verfolgt EADS ständig die Zielsetzung, einen bestimmten Grad an Diversifikation ihres Portfolios in Hinblick auf einzelne Vertragspartner als auch auf Kreditinstitute, Unternehmen und Staaten Aufrecht zu erhalten. Dadurch soll ein erhöhtes, auf wenige Vertragspartner konzentriertes Kreditrisiko verhindert werden. Der Konzern überwacht die Entwicklung der einzelnen Finanzinstrumente sowie den Einfluss der Kreditmärkte auf diese Entwicklung. EADS hat Abläufe implementiert, die es erlauben, Finanzinstrumente, die im Kreditrating heruntergestuft wurden oder die sich unzureichend entwickelt haben, zu sichern, zu veräußern oder zu restrukturieren. Diese Maßnahmen haben den Zweck, EADS in einem gewissen Umfang gegen Kreditrisiken von einzelnen Vertragspartnern abzusichern. Jedoch können etwaige negative Auswirkungen einer marktgetriebenen Erhöhung von systematischen Kreditrisiken nicht ausgeschlossen werden.

Verkäufe von Produkten und Dienstleistungen erfolgen an Kunden, nachdem eine angemessene interne Kreditwürdigkeitsprüfung durchgeführt wurde. Zur Absatzförderung, vor allem bei Airbus und ATR, erklärt sich EADS im Einzelfall bereit, sich an der Kundenfinanzierung zu beteiligen, entweder direkt oder durch an Dritte ausgegebene Garantien. Bei der Festlegung des Betrags und der Finanzierungsbedingungen berücksichtigen Airbus und ATR das Kreditrating der Fluggesellschaften, spezifische Risikofaktoren aus dem Umfeld, in dem das Flugzeug eingesetzt werden soll, sowie dessen zukünftig erwartete Wertentwicklung. Marktrenditen sowie derzeit bankenübliche Verfahrensweisen dienen als Referenzgrößen für die dem Kunden angebotenen Finanzierungsbedingungen einschließlich dem Preis.

Der Buchwert von finanziellen Vermögenswerten spiegelt das maximale Kreditrisiko wider. Die Kreditqualität von finanziellen Vermögenswerten, die weder überfällig noch wertberichtigt sind, kann unter Berufung auf externe Kreditratings (wenn verfügbar) oder interne Beurteilungen der Kundenkreditwürdigkeit (z.B. von Fluggesellschaften) eingeschätzt werden.

Das maximale Risiko des kurzfristigen Anteils von anderen langfristigen finanziellen Vermögenswerten, Forderungen aus Lieferungen und Leistungen, Forderungen an verbundene Unternehmen und finanziellen Vermögenswerten, die in den kurzfristigen sonstigen Vermögenswerten beinhaltet sind, setzt sich zum Bilanzstichtag wie folgt zusammen:

b) Buchwerte und beizulegende Zeitwerte von Finanzinstrumenten

Unter dem beizulegenden Zeitwert eines Finanzinstruments wird der Preis verstanden, zu dem eine Partei die Rechte und/oder Pflichten einer anderen unabhängigen Partei übernehmen würde. Die beizulegenden Zeitwerte von Finanzinstrumenten wurden unter Bezugnahme auf verfügbare Marktinformationen zum Bilanzstichtag und den unten angesprochenen Bewertungsmethoden ermittelt. In Anbetracht der wert-bestimmenden Faktoren und dem Volumen der Finanzinstrumente kann der nachfolgend beschriebene beizulegende Zeitwert unter Umständen nicht beispielhaft für die Beträge sein, die der Konzern in dem gegenwärtigen Marktumfeld erreichen könnte.

Die folgenden Tabellen stellen die Buchwerte und beizulegende Zeitwerte von Finanzinstrumenten gemäß den Bewertungskategorien von IAS 39 zum 31. Dezember 2007 und 31. Dezember 2006 dar.

Der als Finanzertrag erfasste unrealisierte Gewinn beträgt € 0 Mio. (2006: € 37 Mio.). Die thesaurierenden Geldmarktfonds wurden als „erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet“ eingestuft, weil ihr Portfolio und ihre Entwicklung auf Grundlage des beizulegenden Zeitwertes gesteuert wird.

Zusätzlich investiert EADS in Geldmarktfonds mit monatlicher Zinszahlung. Der Marktwert dieser Fonds entspricht ihrem Nominalbetrag bei erstmaliger Erfassung in Höhe von € 2.941 Mio. (2006: € 1.598 Mio.).

Alle Geldmarktfonds werden unter Zahlungsmitteln und Zahlungsmitteläquivalenten ausgewiesen.

Fremdwährungsfonds in Hedge Fonds werden als „erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet“ eingestuft, um Inkongruenzen bei der Erfassung der aus der Fremdwährungsumrechnung resultierenden Gewinne und Verluste zu verhindern. Die Fonds stellen Eigenkapitalanlagen dar und würden ansonsten als „zur Veräußerung verfügbare“ finanzielle Vermögenswerte mit erfolgsneutraler Erfassung von unrealisierten Gewinnen und Verlusten im AOCI verbucht werden. Weil diese Eigenkapitalfonds nicht-monetäre Posten im Sinne des IAS 21 darstellen, würden die unrealisierten Gewinne und -verluste aus der Währungsumrechnung im AOCI erfasst werden. Dies würde eine Inkongruenz gegenüber der Erfassung von unrealisierten Gewinnen und Verlusten aus den dazugehörigen Fremdwährungsderivaten in der Gewinn- und Verlustrechnung nach sich ziehen. Diese Fremdwährungsderivate wurden zusammen mit den Eigenkapitalanlagen gekauft und haben einen ähnlichen Nominalbetrag.

EADS investiert zudem in strukturierte Wertpapiere ohne Zinsbegrenzungsvereinbarung – d.h. hybride Instrumente, bei denen eine Nullkuponanleihe mit einem eingebetteten Zinsderivat verbunden sind. Da letzteres vom Basisvertrag zu trennen wäre, hat EADS entschieden, das gesamte hybride Instrument der Kategorie als „erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet“ zuzuordnen.

c) Nominalwerte von derivativen Finanzinstrumenten

Das unten angegebene Kontraktvolumen bzw. die Nominalbeträge von derivativen Finanzinstrumenten zeigen nicht notwendigerweise den Betrag, der zwischen den Parteien ausgetauscht wird und sind deshalb auch kein Maß für das Risiko, dem der Konzern durch die derivativen Finanzinstrumente ausgesetzt ist.

Die Nominalwerte der derivativen Fremdwährungs-Finanzinstrumente setzten sich nach Fälligkeiten folgendermaßen zusammen:

d) Derivative Finanzinstrumente und Angaben zur Bilanzierung von Sicherungsbeziehungen

Die folgende Entwicklung der Zinssätze wurde bei der Ermittlung der beizulegenden Zeitwerte von Finanzinstrumenten zum 31. Dezember 2007 und 2006 verwendet:

Zum 31. Dezember 2007 hatte der EADS Konzern Zinsswapvereinbarungen mit einem Nominalwert in Höhe von insgesamt € 1.500 Mio. (zum 31. Dezember 2006: € 1.500 Mio.). Die Swaps werden zur Absicherung des Risikos der Veränderung des beizulegenden Zeitwerts von ihren EMTN Anleihen (siehe Anmerkung 23 „Finanzierungsverbindlichkeiten“) genutzt. Der Verlust aus der Veränderung des beizulegenden Zeitwerts des Zinsswaps in Höhe von € 23 Mio. (2006: € 43 Mio.) wurde im Finanzergebnis erfasst und mit dem entsprechenden Gewinn aus den EMTN Anleihen verrechnet.

Derivate, welche nicht in eine Sicherungsbeziehung eingebunden sind, werden als kurzfristige Vermögenswerte oder Schulden klassifiziert. Der gesamte beizulegende Zeitwert eines Sicherungsderivats wird als langfristiger Vermögenswert oder Verbindlichkeit klassifiziert, wenn die Restlaufzeit des Grundgeschäfts länger als 12 Monate ist und als kurzfristiger Vermögenswert oder Verbindlichkeit, wenn die Restlaufzeit des Grundgeschäfts – im Fall der Serienproduktion – geringer als 12 Monate ist. Bei einer langfristigen Produktion ist ein Sicherungsderivat als langfristiger Vermögenswert oder langfristige Verbindlichkeit klassifiziert, wenn die Restlaufzeit des Grundgeschäfts über die gewöhnliche Laufzeit eines Geschäftszyklus hinaus geht; und als kurzfristiger Vermögenswert oder kurzfristige Verbindlichkeit, wenn die Restlaufzeit des Grundgeschäfts innerhalb des normalen Geschäftszyklus der EADS liegt.

In der Gewinn- und Verlustrechnung wurden keine Ineffektivitäten aus Sicherungsbeziehungen erfasst.

e) Nettogewinne oder -verluste

Die in der Gewinn- und Verlustrechnung von EADS erfassten Gewinne bzw. Verluste setzen sich in 2007 bzw. 2006 wie folgt zusammen:

f) Gesamtzinserträge und Gesamtzinsaufwendungen

Die Gesamtzinserträge aus finanziellen Vermögenswerten und die Gesamtzinsaufwendungen aus finanziellen Verbindlichkeiten welche nicht erfolgswirksam zum beizulegenden Zeitwert bewertet werden, werden mit Hilfe der Effektivzinsmethode ermittelt.

g) Wertminderungsaufwendungen

Folgende Wertminderungsaufwendungen auf finanzielle Vermögenswerte werden bei den Nettogewinnen oder -verlusten in 2007 bzw. 2006 berücksichtigt: