a) Planes de incentivo a largo plazo
Basándose en la autorización dada por las juntas de accionistas (ver fechas abajo), el Consejo de Administración del Grupo aprobó (ver fechas abajo) planes de opciones sobre acciones en 2006, 2005, 2004, 2003, 2002, 2001 y 2000. Dichos planes proporcionan a los miembros del Comité Ejecutivo y los altos directivos del Grupo la concesión de opciones de compra de acciones de EADS. En la reunión del 18 de diciembre de 2006, el Consejo de Administración de la Sociedad, haciendo uso de la autorización que le fue proporcionada en la junta de accionistas del 4 de mayo de 2006, aprobó la concesión de acciones en función de los resultados obtenidos y acciones restringidas a los empleados de la Sociedad que reúnen las condiciones exigidas.
Para el plan de opciones sobre acciones de 2006, al igual que en los planes de opciones sobre acciones anteriores de EADS, el precio de ejercicio otorgado excedía el precio de la acción en la fecha de concesión.
En 2007, se reconoció un gasto de retribución para los planes de opciones sobre acciones por valor de 39 millones de euros (en 2006: 40 millones de euros). En cuanto a las 613.519 opciones ejercitadas durante el año 2007, la cotización media de la acción en la fecha de ejercicio fue de 23,88 euros.
En la reunión del 7 de diciembre de 2007, el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó la concesión de unidades en función de los resultados obtenidos y unidades restringidas en la Sociedad. La concesión de las llamadas “unidades” no se liquidará físicamente en acciones pero representa un plan liquidado en efectivo de acuerdo con la NIIF 2.
El valor razonable de las unidades concedidas por fecha de devengo es el siguiente:
|
En euros |
Valor razonable de las unidades restringidas a liquidar en efectivo |
Valor razonable de unidades en función de resultados obtenidos a liquidar en efectivo |
|
|
|
|
|
Mayo de 2011 |
21,03 |
21,03 |
|
Noviembre de 2011 |
20,93 |
20,93 |
|
Mayo de 2012 |
20,84 |
20,84 |
|
Noviembre de 2012 |
20,74 |
20,74 |
Los siguientes parámetros se utilizaron a fin de calcular el valor razonable de las opciones sobre acciones concedidas:
| ||||||
|
Parámetros del modelo de valoración de opciones black scholes | ||||||
|
|
Plan de incentivo a largo plazo 2006 |
Plan de incentivo a largo plazo 2005 | ||||
|
|
|
| ||||
|
Precio de la acción (euros) |
25,34 |
32,79 | ||||
|
Precio de ejercicio (euros) |
25,65(1) |
33,91 | ||||
|
Tipo de interés libre de riesgos (%)(2) |
4,13 |
3,24 | ||||
|
Volatilidad prevista (%) |
30,7 |
24,8 | ||||
|
Vida estimada (años) |
5,5 |
5,5 | ||||
EADS utiliza las volatilidades históricas del precio de sus acciones como indicador para estimar la volatilidad de sus opciones sobre acciones concedidas. Para comprobar si esas volatilidades históricas se aproximan suficientemente a las futuras volatilidades previstas, se comparan con las volatilidades implícitas de las opciones de EADS, que se comercializan en el mercado desde la fecha de concesión. Normalmente, dichas opciones tienen una vida más corta, de hasta dos años. En el caso de que sólo haya diferencias menores entre las volatilidades históricas y las volatilidades implícitas, EADS utiliza las volatilidades históricas como parámetros para el Modelo de valoración de opciones Black Scholes (véase la Nota 2 “Resumen de políticas contables significativas”). A efectos de valoración se considera que se han cumplido los criterios de rendimiento.
La vida estimada de las opciones de 5,5 años (en 2006 y 2005) se basó en la experiencia histórica e incorporó el efecto estimado del ejercicio de las opciones antes de su vencimiento.
La vida de las unidades en función de los resultados obtenidos y las unidades restringidas (2007) se fija mediante contrato (véase la tabla que aparece más adelante). La valoración se basa en el precio de las acciones a la fecha del balance (21,83 euros a 31 de diciembre de 2007) del que se deduce el valor actual de los pagos de dividendos esperados.
En las siguientes tablas se resumen las principales características de las opciones, las acciones en función de los resultados obtenidos y las acciones restringidas, así como las unidades en función de los resultados obtenidos y las unidades restringidas a 31 de diciembre de 2007:
| ||||
|
|
Primer tramo |
Segundo tramo | ||
|
|
|
| ||
|
Fecha Junta General de Accionistas |
24 de mayo de 2000 |
24 de mayo de 2000 | ||
|
Fecha Consejo de Administración (fecha de concesión) |
26 de mayo de 2000 |
20 de octubre de 2000 | ||
|
Número de opciones concedidas |
5.324.884 |
240.000 | ||
|
Número de opciones pendientes |
1.671.380 |
32.000 | ||
|
Número total de empleados que cumplen los requisitos |
850 |
34 | ||
|
Fecha de ejercicio |
El 50% de las opciones pueden ser ejercitadas después de un periodo de dos años y cuatro semanas desde la fecha de concesión de las opciones; el 50% de las opciones pueden ser ejercitadas al tercer año tras su fecha de concesión (sujeto a las disposiciones específicas contenidas en las Normas relativas al tráfico de información privilegiada – consulte la “parte 2/3.1.3 Derecho aplicable – regulación holandesa”) | |||
|
Fecha de vencimiento |
8 de julio de 2010 |
8 de julio de 2010 | ||
|
Derecho de conversión |
Una opción por acción |
Una opción por acción | ||
|
Devengadas |
100% |
100% | ||
|
Precio de ejercicio |
20,90 euros |
20,90 euros | ||
|
Condiciones al precio de ejercicio |
110% del valor razonable de mercado de las acciones a la fecha de concesión | |||
|
Número de opciones ejercitadas |
2.892.020 |
188.000 | ||
|
|
|
| ||
|
|
Tercer tramo |
Cuarto tramo | ||
|
Fecha Junta General de Accionistas |
10 de mayo de 2001 |
10 de mayo de 2001 | ||
|
Fecha Consejo de Administración (fecha de concesión) |
12 de julio de 2001 |
9 de agosto de 2002 | ||
|
Número de opciones concedidas |
8.524.250 |
7.276.700 | ||
|
Número de opciones pendientes |
3.773.169 |
2.706.434 | ||
|
Número total de empleados que cumplen los requisitos |
1.650 |
1.562 | ||
|
Fecha de ejercicio |
El 50% de las opciones pueden ser ejercitadas después de un periodo de dos años y cuatro semanas desde la fecha de concesión de las opciones; el 50% de las opciones pueden ser ejercitadas al tercer año tras su fecha de concesión (sujeto a las disposiciones específicas contenidas en las Normas relativas al tráfico de información privilegiada – consulte la “parte 2/3.1.3 Derecho aplicable – regulación holandesa”) | |||
|
Fecha de vencimiento |
12 de julio de 2011 |
8 de agosto de 2012 | ||
|
Derecho de conversión |
Una opción por acción | |||
|
Devengadas |
100% |
100% | ||
|
Precio de ejercicio |
24,66 euros |
16,96 euros | ||
|
Condiciones al precio de ejercicio |
110% del valor razonable de mercado de las acciones a la fecha de concesión | |||
|
Número de opciones ejercitadas |
3.492.831 |
4.305.066 | ||
|
|
|
| ||
|
|
Quinto tramo |
Sexto tramo | ||
|
Fecha Junta General de Accionistas |
6 de mayo de 2003 |
6 de mayo de 2003 | ||
|
Fecha Consejo de Administración (fecha de concesión) |
10 de octubre de 2003 |
8 de octubre de 2004 | ||
|
Número de opciones concedidas |
7.563.980 |
7.777.280 | ||
|
Número de opciones pendientes |
4.818.873 |
6.240.986(1) | ||
|
Número total de empleados que cumplen los requisitos |
1.491 |
1.495 | ||
|
Fecha de ejercicio |
El 50% de las opciones pueden ser ejercitadas después de un periodo de dos años y cuatro semanas desde la fecha de concesión de las opciones; el 50% de las opciones pueden ser ejercitadas al tercer año tras su fecha de concesión (sujeto a las disposiciones específicas contenidas en las Normas relativas al tráfico de información privilegiada – consulte la “parte 2/3.1.3 Derecho aplicable – regulación holandesa”) | |||
|
Fecha de vencimiento |
9 de octubre de 2013 |
7 de octubre de 2014 | ||
|
Derecho de conversión |
Una opción por acción | |||
|
Devengadas |
100% |
100%(1) | ||
|
Precio de ejercicio |
15,65 euros |
24,32 euros | ||
|
Condiciones al precio de ejercicio |
110% del valor razonable de mercado de las acciones a la fecha de concesión | |||
|
Número de opciones ejercitadas |
2.503.423 |
2.400 | ||
|
|
|
Séptimo tramo |
|
Fecha Junta General de Accionistas |
|
11 de mayo de 2005 |
|
Fecha Consejo de Administración (fecha de concesión) |
|
9 de diciembre de 2005 |
|
Número de opciones concedidas |
|
7.981.760 |
|
Número de opciones pendientes |
|
7.764.940 |
|
Número total de beneficiarios que cumplen los requisitos |
|
1.608 |
|
Fecha de ejercicio |
El 50% de las opciones pueden ser ejercitadas después de un periodo de dos años y cuatro semanas desde la fecha de concesión de las opciones; el 50% de las opciones pueden ser ejercitadas al tercer año tras su fecha de concesión (sujeto a las disposiciones específicas contenidas en las Normas relativas al tráfico de información privilegiada – consulte la “parte 2/3.1.3 Derecho aplicable – regulación holandesa”) En referencia al séptimo tramo, parte de las opciones concedidas a los altos ejecutivos de EADS se conceden en función de objetivos cumplidos. | |
|
Fecha de vencimiento |
|
8 de diciembre de 2015 |
|
Derecho de conversión |
|
Una opción por acción |
|
Devengadas |
|
50% |
|
Precio de ejercicio |
|
33,91 euros |
|
Condiciones al precio de ejercicio |
110% del valor razonable de mercado de las acciones a la fecha de concesión | |
|
Número de opciones ejercitadas |
|
0 |
|
|
|
|
|
|
|
Octavo tramo |
|
Fecha Junta General de Accionistas |
|
4 de mayo de 2006 |
|
Fecha Consejo de Administración (fecha de concesión) |
|
18 de diciembre de 2006 |
|
|
|
Plan de opciones sobre acciones |
|
Número de opciones concedidas |
|
1.747.500 |
|
Número de opciones pendientes |
|
1.742.000 |
|
Número total de beneficiarios que cumplen los requisitos |
|
221 |
|
Fecha a partir de la cual se pueden ejercitar las opciones |
El 50% de las opciones pueden ser ejercitadas después de un periodo de dos años y cuatro semanas desde la fecha de concesión de las opciones; el 50% de las opciones pueden ser ejercitadas al tercer año tras su fecha de concesión (sujeto a las disposiciones específicas contenidas en las Normas relativas al tráfico de información privilegiada – consulte la “parte 2/3.1.3 Derecho aplicable – regulación holandesa”) | |
|
Fecha de vencimiento |
|
16 de diciembre de 2016 |
|
Derecho de conversión |
|
Una opción por acción |
|
Devengadas |
|
0% |
|
Precio de ejercicio |
|
25,65 euros |
|
Condiciones al precio de ejercicio |
110% del valor razonable de mercado de las acciones a la fecha de concesión | |
|
Número de opciones ejercitadas |
|
0 |
|
|
Plan de acciones en función de los resultados obtenidos y restringidas | |
|
|
acciones en función de los resultados obtenidos |
acciones restringidas |
|
Número de acciones concedidas |
1.344.625 |
391.300 |
|
Número de acciones pendientes |
1.328.375 |
386.750 |
|
Número total de beneficiarios que cumplen los requisitos |
1.637 | |
|
Fecha de devengo |
Las acciones en función de los resultados obtenidos y restringidas sólo se otorgarán si el participante aún trabaja en una sociedad de EADS y, en el caso de las acciones en función de los resultados obtenidos, tras alcanzar los resultados empresariales a medio plazo. El periodo de devengo finalizará en la fecha de publicación de los resultados anuales de 2009, prevista para marzo de 2010. | |
|
Número de acciones devengadas |
875 |
0 |
|
|
|
|
|
|
|
Noveno tramo |
|
Fecha Consejo de Administración (fecha de concesión) |
7 de diciembre 2007 | |
|
|
Plan de unidades en función de los resultados obtenidos y de unidades restringidas | |
|
|
Unidades en función de los resultados obtenidos |
Unidades restringidas |
|
Número de unidades concedidas |
1.693.940 |
506.060 |
|
Número total de beneficiarios que cumplen los requisitos |
1.617 | |
|
Fechas de devengo |
Las unidades en función de los resultados obtenidos y las unidades restringidas sólo devengarán si el participante aún trabaja en una sociedad de EADS en las fechas de devengo respectivas y, en el caso de las unidades en función de los resultados obtenidos, tras alcanzar los resultados empresariales a medio plazo. El calendario de devengo está compuesto por 4 pagos repartidos en 2 años: | |
|
|
•Un 25% previsto para mayo de 2011; | |
La tabla siguiente muestra la evolución del número de opciones sobre acciones:
|
Primer y Segundo tramo |
Número de opciones | ||||
|
Opciones concedidas |
Saldo a 1 de enero |
Ejercitadas |
Perdidas |
Saldo a 31 de diciembre | |
|
|
|
|
|
|
|
|
2000 |
5.564.884 |
- |
- |
(189.484) |
5.375.400 |
|
2001 |
- |
5.375.400 |
- |
- |
5.375.400 |
|
2002 |
- |
5.375.400 |
- |
- |
5.375.400 |
|
2003 |
- |
5.375.400 |
- |
(75.000) |
5.300.400 |
|
2004 |
- |
5.300.400 |
(90.500) |
(336.000) |
4.873.900 |
|
2005 |
- |
4.873.900 |
(2.208.169) |
(121.000) |
2.544.731 |
|
2006 |
- |
2.544.731 |
(746.242) |
(23.000) |
1.775.489 |
|
2007 |
- |
1.775.489 |
(35.109) |
(37.000) |
1.703.380 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Tercer tramo |
Número de opciones | ||||
|
|
Opciones concedidas |
Saldo a 1 de enero |
Ejercitadas |
Perdidas |
Saldo a 31 de diciembre |
|
|
|
|
|
|
|
|
2001 |
8.524.250 |
- |
- |
(597.825) |
7.926.425 |
|
2002 |
- |
7.926.425 |
- |
- |
7.926.425 |
|
2003 |
- |
7.926.425 |
- |
(107.700) |
7.818.725 |
|
2004 |
- |
7.818.725 |
- |
(328.500) |
7.490.225 |
|
2005 |
- |
7.490.225 |
(2.069.027) |
(132.475) |
5.288.723 |
|
2006 |
- |
5.288.723 |
(1.421.804) |
(10.400) |
3.856.519 |
|
2007 |
- |
3.856.519 |
(2.000) |
(81.350) |
3.773.169 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Cuarto tramo |
Número de opciones | ||||
|
|
Opciones concedidas |
Saldo a 1 de enero |
Ejercitadas |
Perdidas |
Saldo a 31 de diciembre |
|
|
|
|
|
|
|
|
2002 |
7.276.700 |
- |
- |
(600) |
7.276.100 |
|
2003 |
- |
7.276.100 |
- |
(70.125) |
7.205.975 |
|
2004 |
- |
7.205.975 |
(262.647) |
(165.500) |
6.777.828 |
|
2005 |
- |
6.777.828 |
(2.409.389) |
(9.250) |
4.359.189 |
|
2006 |
- |
4.359.189 |
(1.443.498) |
(3.775) |
2.911.916 |
|
2007 |
- |
2.911.916 |
(189.532) |
(15.950) |
2.706.434 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Quinto tramo |
Número de opciones | ||||
|
|
Opciones concedidas |
Saldo a 1 de enero |
Ejercitadas |
Perdidas |
Saldo a 31 de diciembre |
|
|
|
|
|
|
|
|
2003 |
7.563.980 |
- |
- |
- |
7.563.980 |
|
2004 |
- |
7.563.980 |
(9.600) |
(97.940) |
7.456.440 |
|
2005 |
- |
7.456.440 |
(875.525) |
(87.910) |
6.493.005 |
|
2006 |
- |
6.493.005 |
(1.231.420) |
(31.620) |
5.229.965 |
|
2007 |
- |
5.229.965 |
(386.878) |
(24.214) |
4.818.873 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Sexto tramo |
Número de opciones | ||||
|
|
Opciones concedidas |
Saldo a 1 de enero |
Ejercitadas |
Perdidas |
Saldo a 31 de diciembre |
|
|
|
|
|
|
|
|
2004 |
7.777.280 |
- |
- |
- |
7.777.280 |
|
2005 |
- |
7.777.280 |
- |
(78.220) |
7.699.060 |
|
2006 |
|
7.699.060 |
(2.400) |
(96.960) |
7.599.700 |
|
2007 |
- |
7.599.700 |
- |
(1.358.714) |
6.240.986 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Séptimo tramo |
Número de opciones | ||||
|
|
Opciones concedidas |
Saldo a 1 de enero |
Ejercitadas |
Perdidas |
Saldo a 31 de diciembre |
|
|
|
|
|
|
|
|
2005 |
7.981.760 |
- |
- |
- |
7.981.760 |
|
2006 |
- |
7.981.760 |
- |
(74.160) |
7.907.600 |
|
2007 |
- |
7.907.600 |
- |
(142.660) |
7.764.940 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Octavo tramo |
Número de opciones | ||||
|
|
Opciones concedidas |
Saldo a 1 de enero |
Ejercitadas |
Perdidas |
Saldo a 31 de diciembre |
|
|
|
|
|
|
|
|
2006 |
1.747.500 |
- |
- |
- |
1.747.500 |
|
2007 |
- |
1.747.500 |
- |
(5.500) |
1.742.000 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Total opciones para todos los tramos |
46.436.354 |
- |
(13.383.740) |
(4.302.832) |
28.749.782 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Plan de acciones en función de los resultados obtenidos/restringidas 2006 |
Número de acciones | ||||
|
Acciones concedidas |
Saldo a 1 de enero |
Devengadas |
Perdidas |
Saldo a 31 de diciembre | |
|
|
|
|
|
|
|
|
Acciones en función de los resultados obtenidos en 2006 |
1.344.625 |
- |
- |
- |
1.344.625 |
|
Acciones en función de los resultados obtenidos en 2007 |
- |
1.344.625 |
(875) |
(15.375) |
1.328.375 |
|
Acciones restringidas en 2006 |
391.300 |
- |
- |
- |
391.300 |
|
Acciones restringidas en 2007 |
- |
391.300 |
- |
(4.550) |
386.750 |
|
Total acciones |
1.735.925 |
1.735.925 |
(875) |
(19.925) |
1.715.125 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Noveno tramo |
Número de unidades | ||||
|
|
Unidades concedidas |
Saldo a 1 de enero |
Devengadas |
Perdidas |
Saldo a 31 de diciembre |
|
|
|
|
|
|
|
|
Unidades en función de los resultados obtenidos en 2007 |
1.693.940 |
- |
- |
- |
1.693.940 |
|
Unidades restringidas en 2007 |
506.060 |
- |
- |
- |
506.060 |
|
Total unidades |
2.200.000 |
- |
- |
- |
2.200.000 |
b) Plan de compra de acciones para empleados (ESOP)
En 2007, el Consejo de Administración aprobó un plan ESOP adicional tras seis planes ESOP establecidos en 2005, 2004, 2003, 2002, 2001 y en 2000. En el plan ESOP de 2007, los empleados que cumplían los requisitos podían comprar un máximo de 500 acciones por empleado de acciones no emitidas previamente. La oferta se dividió en dos tramos disponibles para todos los empleados para que pudiesen elegir. El precio de suscripción para el tramo A fue de 17,16 euros. El precio de suscripción para el tramo B fue el más alto entre el precio de suscripción para el tramo A o el 80% del precio medio de las acciones de EADS en la apertura del mercado de valores de París en los veinte días de negociación anteriores al 14 de mayo de 2007, cuyo resultado fue un precio de suscripción de 19,62 euros.
Durante el periodo de permanencia establecido, de al menos un año para el tramo A o de cinco años para el tramo B, los empleados no pueden vender las acciones, pero tienen derecho a recibir todos los dividendos pagados. Los empleados suscritos al tramo A pueden votar, además, en las Juntas Generales Anuales de Accionistas. EADS emitió y vendió 2.037.835 acciones ordinarias con un valor nominal de 1,00 euro para los dos tramos. Se reconoció un gasto por retribución de 9 millones de euros en relación con el plan ESOP de 2007. En 2006, la Sociedad no emitió ningún plan ESOP. Por lo tanto, no se ha reconocido ningún gasto por retribución en 2006 en relación con el programa ESOP.
