L’augmentation du total des capitaux propres consolidés en 2007 reflète principalement les effets (i) des variations des gains et pertes actuariels, qui à leur tour reflètent principalement des gains actuariels relatifs à la participation aux régimes de retraite de BAE Systems au Royaume-Uni, et (ii) des variations du poste « Autres écarts de réévaluation de juste valeur cumulés » (« AOCI »). Ceux-ci ont été partiellement compensés par la perte nette de l’exercice, par la distribution en numéraire aux actionnaires et par les dividendes versés aux minoritaires au cours de 2007, ainsi que par les modifications affectant les intérêts minoritaires. On trouvera ci-dessous une discussion des AOCI et de leur impact sur le total des capitaux propres consolidés. Pour une discussion des autres postes affectant le montant total des capitaux propres consolidés, voir « Notes annexes aux États financiers consolidés (IFRS) — Note 20 : Total capitaux propres ».

En 2007, les AOCI ont augmenté de 121 millions d’euros. Cette variation des AOCI est attribuable à la variation positive (après comptabilisation des impôts différés) de l’évaluation en valeur de marché en fin d’exercice de la portion du portefeuille de couvertures d’EADS remplissant les conditions requises pour une comptabilité de couverture dans le cadre de la norme IAS 39.

La norme IAS 39 – Impact sur les AOCI

Au 31 décembre 2007, le montant notionnel du portefeuille de couvertures en cours remplissant les conditions requises pour une comptabilité de couverture dans le cadre de la norme IAS 39 (« couvertures de flux de trésorerie ») totalisait environ 51,3 milliards de dollars des États-Unis, sous forme de couvertures par rapport à l’euro et à la livre sterling. L’évaluation en valeur de marché en fin d’exercice du portefeuille de couvertures de flux de trésorerie d’EADS a entraîné une variation positive d’évaluation des AOCI de 0,4 milliard d’euros par rapport au 31 décembre 2006, sur la base d’un cours de clôture de 1,47 €-USD, contre une variation positive d’évaluation des AOCI de 1,2 milliard d’euros au 31 décembre 2006 par rapport au 31 décembre 2005, sur la base d’un cours de clôture de 1,32 €-USD.

Les valeurs de marché positives avant impôt des couvertures de flux de trésorerie sont comprises dans le poste « autres actifs », tandis que les valeurs de marché négatives avant impôt des couvertures de flux de trésorerie sont comprises dans le poste « dettes au titre d’instruments financiers ». Les fluctuations d’année en année de la valeur de marché des couvertures de flux de trésorerie sont comptabilisées en AOCI. Ces ajustements des AOCI sont nets des variations correspondantes des actifs d’impôts différés (pour les couvertures de flux de trésorerie dont l’évaluation en valeur de marché est négative) et du passif d’impôts différés (pour les couvertures de flux de trésorerie dont l’évaluation en valeur de marché est positive). On trouvera ci-dessus un graphique présentant les mouvements des AOCI liés aux couvertures de flux de trésorerie pour les trois derniers exercices (en millions d’euros).

Autres écarts de réévaluation au cours des trois derniers exercices en millions d'euros

Du fait de la variation positive de l’évaluation à la valeur de marché du portefeuille des couvertures de flux de trésorerie en 2007, l’actif net lié aux AOCI est passé à 5,1 milliards d’euros en 2007 alors qu’il était de 5 milliards d’euros en 2006. L’effet fiscal correspondant, à hauteur de 0,1 milliard d’euros, a augmenté le passif d’impôts différés lié aux AOCI, qui était de 1,6 milliard d’euros au 31 décembre 2007.

Impact sur les AOCI des ajustements de change

L’impact négatif de (196) millions d’euros sur les AOCI en 2007, lié à des ajustements de change (AC), reflète les conséquences (d’un montant négatif de (168) millions d’euros) de la fusion par absorption du Groupement d’intérêt économique Airbus (« GIE Airbus ») (entité libellée en dollars des États-Unis) avec Airbus SAS (entité libellée en euros), ainsi que les effets négatifs de l’affaiblissement du dollar des États-Unis. Avant la fusion, les opérations du GIE Airbus étaient enregistrées au cours de change courant de l’exercice, à l’exception de celles qui étaient couvertes à l’aide d’instruments financiers. Depuis le 1^er janvier 2004, les opérations de l’ex-GIE Airbus sont enregistrées sur la base des cours de change historiques. De ce fait, aucun AC supplémentaire n’est généré par les opérations de l’ex-GIE Airbus. La portion des AC en attente au 31 décembre 2003, comptabilisée relativement aux éléments non monétaires hors bilan relatifs aux transactions réalisées à compter du 1^er janvier 2004 (soit principalement des livraisons d’avions), est progressivement transférée au compte de résultat consolidé, au fur et à mesure de ces livraisons. Voir « Considérations, règles et estimations comptables critiques – Conversion des états financiers établis en monnaies étrangères ».